خبراء: الاقتصاد يفوق التوقعات ويضع بنك كندا في “موقف صعب”
صدى كندا -أظهرت بيانات هيئة الإحصاء الكندية أن أداء الاقتصاد الكندي يفوق التوقعات لبدء عام 2024.
وكشفت الوكالة يوم الخميس إن الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي في الشهر الأول من العام ارتفع بنسبة 0.6 في المائة مقارنة بشهر ديسمبر/كانون الأول، متجاوزاً توقعات معظم الاقتصاديين.
وأكدت هيئة الإحصاء الكندية إن نهايات وبدايات بعض الاضطرابات العمالية كانت لها بعض التأثيرات لمرة واحدة على الاقتصاد في يناير.
وأشار StatCan إلى انتعاش الخدمات التعليمية، المرتبط إلى حد كبير بانتهاء إضرابات القطاع العام في كيبيك، باعتباره محركًا للنمو في يناير. وأضاف StatCan أن بداية إضراب اتحاد المعلمين في ساسكاتشوان خلال الشهر أعاق النمو إلى حد ما.
وأضافت الوكالة أيضًا إن انتهاء إضراب نقابة ممثلي الشاشة – الاتحاد الأمريكي لفناني التلفزيون والراديو (SAG-AFTRA) في نوفمبر يعني أن إنتاج الأفلام والتلفزيون في تورونتو وفانكوفر قد انتعش مرة أخرى في يناير، مما دفع النمو في هذا القطاع.
وفي الوقت نفسه، نما قطاع العقارات والإيجارات في كندا للشهر الثالث على التوالي. وقال StatCan إن ارتفاع المبيعات في منطقة Golden Horseshoe بأونتاريو كان مسؤولاً عن المكاسب.
بينت StatCan إن الصناعة التحويلية في يناير عوضت بالكامل الانخفاضات التي شهدتها في ديسمبر. توقف إنتاج قطاع السيارات عن سلسلة من الانخفاضات استمرت أربعة أشهر مع استئناف الإنتاج في بعض مصانع تجميع السيارات في بداية العام.
انخفض استخراج النفط والغاز في شهر يناير، مما أدى إلى تقليص المكاسب التي حققها الاقتصاد بشكل عام.
تظهر التقديرات الأولية أن الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي من المتوقع أن يستمر في النمو بنسبة 0.4 في المائة شهريًا في فبراير، على الرغم من أن StatCan يحذر من إمكانية مراجعة تلك القراءات المبكرة.
ومع وجود علامات على بداية قوية لهذا العام، يتجه الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي لتحقيق مكاسب سنوية بنسبة 3.5 في المائة في الربع الأول، وهو أعلى بكثير من توقعات بنك كندا البالغة 0.5 في المائة.
وصرح دوج بورتر، كبير الاقتصاديين في BMO، في مذكرة للعملاء صباح الخميس، إن العلامات المبكرة للنمو قد تكون مجرد “وهم إحصائي”. ويشير إلى أن الاقتصاد كان في بداية ساخنة في هذا الوقت من العام الماضي وسط شتاء معتدل مماثل، لكنه توقف فعليًا خلال بقية عام 2023.
وتجنبت البلاد بصعوبة الوقوع في الركود الفني في عام 2023، وفقًا لبيانات StatCan.
النمو “القوي” يضع بنك كندا في موقف صعب
يتباطأ النمو الاقتصادي على المستوى الوطني وسط ارتفاع أسعار الفائدة من بنك كندا بهدف ترويض التضخم.
أظهر التضخم علامات تباطؤ – حيث انخفض إلى 2.8 في المائة سنويًا في فبراير – لكن بنك كندا يبحث عن علامات على أن النمو لا يزال يتباطأ بينما يدرس ما إذا كانت أسعار الفائدة بحاجة إلى أن تظل مرتفعة أم لا. وقال صناع السياسة أيضًا إنهم لا يريدون ترك أسعار الفائدة مرتفعة لفترة طويلة والمخاطرة بنتيجة اقتصادية أسوأ.
وقال بورتر إن البداية “الصحية بشكل مدهش” للاقتصاد حتى عام 2024 يمكن أن تجعل بنك كندا “أقل ارتياحًا إلى حد ما مع توقعات التضخم”.
ويواصل بنك BMO دعوته لبدء تخفيضات أسعار الفائدة في يونيو، على الرغم من أن بورتر يشير إلى أن علامات القوة الاقتصادية المماثلة في الربع الثاني ستمنح البنك المركزي “إلحاحًا أقل بكثير لخفض أسعار الفائدة في أي وقت قريب”.
وكشف أندرو جرانثام كبير الاقتصاديين في بنك CIBC يوم الخميس أيضًا إن أرقام الناتج المحلي الإجمالي لشهر يناير لا تمنح بنك كندا “أي إلحاح” لتخفيف سعر الفائدة. وقال في مذكرة للعملاء إن الكثير من النمو يبدو مرتبطًا برفع قيود العرض بدلاً من طلب الإنفاق الجديد من الكنديين الذي من شأنه أن يغذي التضخم.
وأكد مارك إركولاو، الاقتصادي في بنك TD Bank، في مذكرة إنه أقل اقتناعًا بخفض سعر الفائدة في الربيع، واصفًا أرقام النمو لشهر يناير بأنها “قوية” و”تحدي أكثر صعوبة” لبنك كندا.
“على مدى الشهرين الماضيين، تلقى البنك أدلة قوية على أن التضخم يتعاون، ولكن بيانات الناتج المحلي الإجمالي القوية مثل التي صدرت اليوم ستبقيهم على أهبة الاستعداد. كتب إركولاو: “لا تزال أسعار السوق تأمل في حدوث أول خفض لسعر الفائدة في يونيو، على الرغم من أننا نعتقد أن التخفيض في يوليو هو الأرجح”.
قلصت أسواق المال رهاناتها بشكل طفيف على أول خفض لسعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في يونيو إلى 69 في المائة من ما يزيد قليلاً عن 70 في المائة قبل نشر أرقام الناتج المحلي الإجمالي، وفقاً لرويترز.
ومن المتوقع على نطاق واسع أن يبقي بنك كندا سعر الفائدة الرئيسي ثابتًا في قراره التالي في 10 أبريل، كما تم تسعير خفض سعر الفائدة في يوليو بالكامل في الأسواق. وسيصدر البنك المركزي أيضًا توقعات منقحة للتضخم والاقتصاد في قراره بشأن السياسة في أبريل.
