صدى كندا- جاءت بيانات الناتج المحلي الإجمالي ، التي نشرت يوم الجمعة ، أضعف من المتوقع وأظهرت تباطؤ الاقتصاد خلال الربع الأول. وعاد التضخم إلى النطاق المستهدف للبنك لمدة أربعة أشهر ، في حين تستمر أسعار الفائدة المرتفعة في الضغط على الأسر والشركات.
وقدمت، البيانات الأخيرة إلى أن الوقت قد حان لكي يعكس البنك المركزي مساره ويبدأ في خفض أسعار الفائدة قبل أن يدفع الاقتصاد إلى ركود غير ضروري ويتجاوز هدف التضخم البالغ 2 في المائة في طريقه إلى الانخفاض.
و لكن هناك حججا للبقاء معلقا حتى يوليو ، مما قد يؤثر على مجموعة من محافظي البنوك المركزية الحذرين ، الذين يعانون من تجربة فقدان السيطرة على التضخم الذي وصل إلى 8.1 في المائة في منتصف عام 2022.
وبالمثل ، لا يمكن لبنك كندا أن يتقدم كثيرا على الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي ، والذي من غير المتوقع أن يبدأ في خفض أسعار الفائدة حتى سبتمبر على أقرب تقدير ، دون ممارسة ضغوط هبوطية على سعر الصرف الكندي
وفي السياق ذاته، قال فرانسيس دونالد ، كبير الاقتصاديين في Manulife Financial ، “لا توجد إجابة صحيحة حول متى يجب أن تقطع. هناك حكم صادر عن محافظي البنوك المركزية بناء على مجموعة من البيانات ، وما لم تكن في الغرفة ، فأنت لا تعرف على وجه التحديد ما الذي سيقلب الموازين نحو قرار أو آخر . ”
و تميل الأسواق المالية نحو خفض سعر الفائدة بمقدار ربع نقطة الأسبوع المقبل، حيث يضع متداولو مقايضات أسعار الفائدة الاحتمالات عند حوالي 80 في المائة بعد بيانات الناتج المحلي الإجمالي يوم الجمعة.
و قالت بياتا كارانشي ، كبيرة الاقتصاديين في بنك تورنتو دومينيون،”أعتقد أن هناك حالة جيدة أنهم قد يختارون الذهاب كل اجتماع آخر ، لذلك لديك 12 أسبوعا مما يمنحك تقريرين عن التضخم وتقريرين عن الوظائف” .
وأضافت، “ما زلت أعتقد أن أقصى ما سنحصل عليه هذا العام هو 75 نقطة أساس. لذا فإن نقطة انطلاقهم لا تغير المبلغ التراكمي الذي أتوقعه “. (هناك 100 نقطة أساس في نقطة مئوية).
وهناك قصة مماثلة، تدور أحداثها في جميع أنحاء العالم. بعد رفع أسعار الفائدة جنبا إلى جنب تقريبا، تستعد معظم البنوك المركزية في الاقتصادات المتقدمة للتمحور.
